La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos reformaría tanto los impuestos sobre la renta de las personas físicas como los de las sociedades y llevaría a los Estados Unidos a un sistema territorial de tributación empresarial. De acuerdo con el Modelo de Impuestos y Crecimiento de la Tax Foundation, el plan reduciría significativamente las tasas impositivas marginales y el costo de capital, lo que conduciría a un aumento del 1,7 por ciento en el PIB a largo plazo, salarios 1,5 por ciento más altos y 339.000 salarios completos adicionales. trabajos equivalentes al tiempo. La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos es un plan de impuestos a favor del crecimiento que, cuando se implemente por completo, generaría $ 600 mil millones adicionales en ingresos federales del crecimiento económico. Estos nuevos ingresos reducirían sustancialmente el costo del plan. Dependiendo de la línea de base utilizada para calificar el plan, la política actual o la ley actual, los nuevos ingresos podrían acercar el plan a un ingreso neutral. Durante la próxima década, la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos aumentaría el PIB en un 2,86 por ciento sobre los pronósticos de referencia actuales, o un promedio de 0,29 por ciento por año. En 2018, el crecimiento del PIB sería un 0,44 por ciento por encima del pronóstico de referencia. Sobre una base estática, el plan conduciría a un 0,3 por ciento menos de ingresos después de impuestos en promedio para todos los contribuyentes y un 0,6 por ciento menos de ingresos después de impuestos en promedio para el 1 por ciento superior en 2027, debido al vencimiento de la mayoría de los contribuyentes. Recortes del impuesto sobre la renta, pero retención del IPC encadenado. Al contabilizar el aumento del PIB, los ingresos después de impuestos de todos los contribuyentes aumentarían en un 1,1 por ciento a largo plazo. Introducción
El 15 de diciembre de 2017, un Comité de la Conferencia de la Cámara de Representantes y el Senado publicó una versión unificada de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos. Esto siguió a la aprobación de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos por parte de la Cámara de Representantes el 16 de noviembre de 2017 y por el Senado el 2 de diciembre de 2017. La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos reformaría el código del impuesto sobre la renta individual al reducir las tasas impositivas sobre los salarios , inversión e ingresos comerciales; ampliar la base imponible; y simplificando el código tributario. El plan reduciría la tasa del impuesto sobre la renta de las empresas al 21 por ciento y movería a los Estados Unidos de un sistema de impuestos mundial a uno territorial. Nuestro análisis1 encuentra que la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos reduciría las tasas impositivas marginales sobre el trabajo y la inversión. Como resultado, estimamos que el plan aumentaría el PIB a largo plazo en un 1,7 por ciento. La economía más grande se traduciría en salarios 1.5 por ciento más altos y resultaría en 339,000 empleos adicionales equivalentes a tiempo completo. Debido a la economía más grande y la base impositiva más amplia, el plan generaría $ 600 mil millones en ingresos permanentes adicionales durante la próxima década sobre una base dinámica. En general, el plan reduciría los ingresos federales en $ 1,47 billones de forma estática y en $ 448 mil millones de forma dinámica. La diferencia restante se explica por el crecimiento dinámico temporal de los ingresos de las numerosas disposiciones que expiran del proyecto de ley. Estos resultados difieren de nuestro análisis anterior de la versión original de la Cámara de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos y la versión original del Senado de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos, debido a la multitud de cambios durante el proceso de marcado de cada cámara y los acuerdos realizados durante el comité de la conferencia. . Cambios en el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas Reduce la mayoría de las tasas impositivas sobre la renta de las personas físicas, incluida la tasa marginal máxima del 39,6 por ciento al 37 por ciento. Conserva la estructura actual de siete corchetes, pero se modifican los anchos de corchetes. (Tabla 1 y Tabla 2) Nota: El estado civil de cabeza de familia se mantiene, con un calendario de corchetes separado.
• Índices de tramos impositivos y otras disposiciones según la medida de inflación encadenada del IPC. • Aumenta la deducción estándar a $ 12,000 para contribuyentes solteros, $ 18,000 para jefes de hogar y $ 24,000 para contribuyentes conjuntos en 2018 (en comparación con $ 6,500, $ 9,550 y $ 13,000 respectivamente según la ley actual). • Elimina la exención personal. • Retiene la deducción de la contribución caritativa y limita la deducción de los intereses hipotecarios a los primeros $ 750,000 del valor principal. Limita la deducción de impuestos estatales y locales a $ 10,000 combinados para impuestos sobre la renta, las ventas y la propiedad. Los impuestos pagados o acumulados en la realización de una actividad comercial o empresarial no están limitados. • Limita o elimina una serie de otras deducciones. • Expande el crédito tributario por hijos de $ 1,000 a $ 2,000, mientras aumenta la eliminación de $ 110,000 en la ley actual a $ 400,000 parejas casadas. Los primeros $ 1,400 serían reembolsables. • Revoca efectivamente la multa por mandato individual, al reducir el monto de la multa a $ 0, a partir del 1 de enero de 2019. • Aumenta la exención del impuesto mínimo alternativo de $ 86,200 a $ 109,400 para contribuyentes casados y aumenta el umbral de eliminación gradual a $ 1 millón. • La mayoría de los cambios en el impuesto sobre la renta de las personas físicas serían temporales y vencerían el 31 de diciembre de 2025. Varios, como la adopción del IPC encadenado y la derogación funcional del mandato individual, serían permanentes. Cambios en los impuestos comerciales • Reduce la tasa del impuesto sobre la renta de las empresas de forma permanente al 21 por ciento, a partir de 2018. • Establece una deducción del 20 por ciento de los ingresos comerciales calificados de ciertos negocios de transferencia. Se excluyen las industrias de servicios específicas, como la salud, el derecho y los servicios profesionales. Sin embargo, los contribuyentes conjuntos con ingresos por debajo de $ 315,000 y otros contribuyentes con ingresos por debajo de $ 157,500 pueden reclamar la deducción por completo sobre los ingresos de las industrias de servicios. Esta disposición vencería el 31 de diciembre de 2025. • Permite el gasto total e inmediato de inversiones de capital de corta duración durante cinco años. Aumenta el límite de gastos de la sección 179 de $ 500,000 a $ 1 millón. • Limita la deducibilidad de los gastos netos por intereses al 30 por ciento de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) durante cuatro años, y al 30 por ciento de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) a partir de entonces. • Elimina los traspasos de pérdidas operativas netas y limita los traslados al 80 por ciento de la renta imponible. • Elimina la deducción por actividades de producción nacional (artículo 199) y modifica otras disposiciones, como el crédito por medicamentos huérfanos y el crédito por rehabilitación. • Promulga la repatriación estimada de las ganancias extranjeras actualmente diferidas, a una tasa del 15,5 por ciento para las ganancias en efectivo y equivalentes al efectivo y del 8 por ciento para las ganancias extranjeras reinvertidas. • Se traslada a un sistema territorial con reglas de erosión de base. • Elimina el impuesto mínimo corporativo alternativo. Otros cambios • Duplica la exención del impuesto al patrimonio de $ 5.6 millones a $ 11.2 millones, que vence el 31 de diciembre de 2025. La exención aumentará con la inflación. Impacto en la economía Según el Modelo de Impuestos y Crecimiento de Tax Foundation, la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos aumentaría el tamaño a largo plazo de la economía estadounidense en un 1,7 por ciento (Tabla 3). La economía más grande resultaría en salarios 1.5 por ciento más altos y un capital social 4.8 por ciento más grande. El plan también resultaría en 339,000 empleos adicionales equivalentes a tiempo completo. La economía más grande y los salarios más altos se deben principalmente al costo de capital significativamente más bajo según la propuesta, que reduce la tasa del impuesto sobre la renta de las empresas y acelera el gasto de la inversión de capital en activos de corta duración. Los cambios económicos de largo plazo son generados por el recorte de la tasa del impuesto sobre la renta de las sociedades. La Tabla 4 a continuación aísla el impacto económico de esta disposición clave que aumenta el crecimiento económico a largo plazo. El crecimiento del PIB bajo este plan, sin embargo, no es lineal. En 2018, el primer año de este plan fiscal, se proyecta que el crecimiento saltará un 0,44 por ciento por encima de la proyección de referencia actual a medida que las empresas aprovechen el gasto total e inmediato de los equipos y la tasa impositiva corporativa más baja. Estas disposiciones fomentan la inversión de capital.
Sin embargo, el pico inicial de crecimiento se reduce más adelante durante la década, cuando el crecimiento cae ligeramente por debajo de la línea de base. Esto se debe al carácter temporal de muchas de estas disposiciones. El crecimiento económico se toma prestado del futuro, pero el plan, en conjunto, aún aumenta el crecimiento económico a largo plazo. La siguiente figura ilustra este fenómeno.. Durante la próxima década, la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos aumentaría el PIB en un 2,86 por ciento sobre los pronósticos de referencia actuales, o un promedio de 0,29 por ciento por año. Esto significa un aumento del PIB total de aproximadamente $ 5 billones durante la próxima década, muy por encima de los ingresos perdidos por el plan. Impacto en los ingresos Si se implementa por completo, la propuesta reduciría los ingresos federales en $ 1,47 billones durante la próxima década de forma estática (Figura 2) utilizando una base de referencia de la ley actual. El plan reduciría los ingresos del impuesto sobre la renta de las personas físicas, excluyendo los cambios para los contribuyentes comerciales no corporativos, en 1,1 billones de dólares durante la próxima década. Los ingresos fiscales del impuesto sobre la renta de las sociedades y de la tributación de los ingresos comerciales derivados se reducirían en 617.000 millones de dólares. El resto de la pérdida de ingresos se debería a la duplicación de la exención del impuesto al patrimonio, lo que resultaría en una pérdida de ingresos de $ 72 mil millones.
Sobre una base dinámica, este plan generaría $ 600 mil millones adicionales en ingresos, reduciendo el costo del plan durante la próxima década. La economía más grande impulsaría los salarios y, por lo tanto, ampliaría la base impositiva tanto sobre la renta como sobre la nómina. Como resultado, el gobierno federal vería una pérdida de ingresos menor por los cambios en los impuestos personales, de $ 494 mil millones. La reducción en los ingresos fiscales de los cambios comerciales también sería menor sobre una base dinámica, en $ 565 mil millones. La pérdida de ingresos por impuestos corporativos sería más significativa en el corto plazo debido a la provisión de gasto temporal para activos de corta duración, lo que alentaría más inversiones y resultaría en que las empresas tomen mayores deducciones por inversiones de capital en los primeros cinco años del plan.
La siguiente figura compara la recaudación de ingresos estática y dinámica con la línea base de la ley actual. Al final de la década, los ingresos dinámicos superaron la línea de base. De hecho, los ingresos dinámicos superan la línea base de la ley actual en 2023, cuando vencen las provisiones de gasto temporal, ya que los costos del plan disminuyen.. BPara el 2024, las proyecciones dinámicas de ingresos están nuevamente por encima de las proyecciones de referencia, lo que significa que los ingresos federales en realidad aumentarían en esos años al contabilizar el crecimiento económico. En 2026, las proyecciones de ingresos estáticas también están por encima de las proyecciones de referencia, en gran parte debido al vencimiento de muchas disposiciones individuales. Sin embargo, estos resultados no deben interpretarse en el sentido de que estos cambios fiscales se autofinancian. En cambio, ilustran que la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos incluye una serie de compensaciones de ingresos para reducir el costo general de los recortes de tasas de impuestos incluidos en el plan.
El primer gran conjunto de ampliadores de base es la eliminación de una serie de créditos y deducciones para las personas. En particular, la deducción de impuestos estatales y locales se limitaría a una deducción máxima de $ 10,000 por impuestos sobre la renta, las ventas y la propiedad (excepto en lo relacionado con la actividad comercial), y la deducción de los intereses hipotecarios se limitaría a los primeros $ 750,000 en valor principal. El plan también limitaría una serie de deducciones. Estas disposiciones recaudarían $ 640 mil millones durante la próxima década.
En el aspecto comercial, el proyecto de ley incluye varios ampliadores de base. Limitaría la deducción de intereses netos al 30 por ciento de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) durante cuatro años, y al 30 por ciento de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) a partir de entonces, incluso para préstamos ya originados. También limitaría o eliminaría una serie de gastos de impuestos comerciales, como la deducción por actividades de producción nacional (sección 199), el crédito por medicamentos huérfanos y la deducción por gastos de entretenimiento. La derogación y limitación de muchos de estos gastos generaría un billón de dólares en ingresos.
La mayor fuente de pérdida de ingresos en la primera década serían los recortes de tarifas individuales y corporativas. La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos mantendría los siete tramos de impuestos sobre la renta individuales actuales, pero modificaría tanto sus anchos como sus tasas impositivas. La tasa impositiva marginal máxima se reduciría del 39,6 por ciento según la ley actual al 37 por ciento, y muchas otras tasas también bajarían. Sin embargo, los cambios en la tasa del impuesto sobre la renta de las personas físicas son temporales hasta el 31 de diciembre de 2025. Esto reduce el costo de los cambios durante la ventana presupuestaria de 10 años, ya que solo están en vigor durante ocho de los 10 años. Estos cambios reducirían los ingresos en 1,9 billones de dólares. La tasa del impuesto sobre la renta de las empresas se reduciría del 35 por ciento al 21 por ciento el 1 de enero de 2018, lo que reduciría los ingresos en 1,4 billones de dólares. El plan también proporcionaría a muchas empresas de transferencia una deducción del 20 por ciento por ingresos comerciales de transferencia. Los negocios de servicios específicos no serían elegibles, excepto para hogares con ingresos imponibles inferiores a $ 157,500 para contribuyentes solteros y $ 315,000 para contribuyentes casados. Esta provisión reduce los ingresos en $ 289 mil millones.
La Tabla 5 resume los impactos en los ingresos, tanto estáticos como dinámicos, de cada una de las principales provisiones.
Para muchas de estas disposiciones, como los recortes del impuesto sobre la renta de las personas físicas, no se genera crecimiento económico a largo plazo porque expiran. Sin embargo, proporcionan algunos ingresos dinámicos durante el período en el que están en funcionamiento. Por ejemplo, los recortes de la tasa del impuesto sobre la renta de las personas físicas no producen un crecimiento económico a largo plazo, pero proporcionan $ 284 mil millones en ingresos dinámicos. Los individuos se beneficiarían de las tasas impositivas marginales más bajas durante el tiempo que los recortes impositivos estén vigentes, aumentando temporalmente su participación en la fuerza laboral y sus horas trabajadas, pero esperaríamos que el esfuerzo laboral adicional volviera a su nivel de referencia después del impuesto. los cortes caducan. Impactos en los ingresos más allá de la primera década Aunque el plan reduciría los ingresos federales en $ 1,47 billones durante los próximos 10 años, el plan también tendría un impacto menor en los ingresos en la segunda década. Hay varias disposiciones que contribuyen a los mayores costos de transición de la primera década, incluidos los cambios en las reglas de contabilización y las medidas de inflación.
El plan indexaría los tramos impositivos, la deducción estándar y otras disposiciones al IPC encadenado en lugar del IPC. Esta disposición generaría relativamente pocos ingresos a corto plazo, pero aumentaría los ingresos con el tiempo a medida que estos dos índices de inflación diverjan.
Moviéndose en la dirección opuesta está la naturaleza temporal de la mayoría de los cambios del impuesto sobre la renta de las personas físicas. La mayoría de los cambios tributarios individuales vencen el 31 de diciembre de 2025. Solo varias disposiciones, como la adopción del IPC encadenado y la derogación funcional del mandato individual, son permanentes. La expiración de estas disposiciones reduce el costo del plan dentro de la segunda década, ya que ya no están vigentes. Si esas provisiones se extienden o se hacen permanentes en el futuro, los costos de la factura serían más altos que los indicados en este documento.
Pasar a la contabilización total temporal de activos de corta duración también reduciría los ingresos en la primera década. Debido a que esta disposición está programada para expirar después de cinco años, sus impactos en la segunda década son limitados. Sin embargo, cualquier cambio futuro. Estos cambios también tendrían un impacto profundo en las tablas de distribución. Si bien la tabla de distribución en 2018 sería la misma (ya que ninguna disposición vence antes de 2018), los contribuyentes verían un aumento dramáticamente mayor en los ingresos después de impuestos en 2027 bajo un plan tributario permanente.
En promedio, los ingresos después de impuestos aumentarían en un 1,9 por ciento, y el 80 por ciento inferior experimentaría aumentos de entre el 0,7 y el 1,7 por ciento. El 1 por ciento superior vería un aumento del 2,5 por ciento.
Después de contabilizar el crecimiento económico, los ingresos después de impuestos aumentarían en un 6,5 por ciento en promedio, asumiendo que el plan se hace permanente. El 80 por ciento inferior vería aumentos de entre el 5,8 y el 6,6 por ciento, y el 1 por ciento superior vería un aumento del 5,7 por ciento.
Sin embargo, estas tablas de distribución, similares a las anteriores, no distribuyen los impactos económicos de la derogación funcional del mandato individual..
Diferencias con los resultados del modelo del Comité Conjunto de Tributación El 15 de diciembre de 2017, el Comité Conjunto de Tributación publicó una estimación estática de los efectos en los ingresos de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos.3 Al preparar este informe, la Fundación Fiscal se basó en varios casos en las estimaciones del Comité Conjunto, particularmente en lo que respecta a las disposiciones fiscales. sobre los cuales existen pocos datos públicos. Sin embargo, para la mayoría de las disposiciones importantes del proyecto de ley, la Tax Foundation estimó los efectos sobre los ingresos utilizando su propio modelo de ingresos. En algunas disposiciones, los resultados del modelo Tax Foundation fueron bastante similares a los del Comité Conjunto; para otras provisiones, los resultados divergieron.
En general, el Comité Conjunto de Impuestos estimó que el plan reduciría los ingresos federales en $ 1,46 billones entre 2018 y 2027. Esta es una estimación de costos más baja que la puntuación estática de la Tax Foundation de $ 1,47 billones. El Comité Conjunto de Tributación no dio a conocer una puntuación dinámica del plan.
Nuestras puntuaciones estáticas sobre las disposiciones relativas al impuesto sobre la renta de las personas físicas variaron significativamente. La estimación más alta de Tax Foundation para el costo de consolidar y reducir las tasas impositivas individuales puede deberse a que el modelo de Tax Foundation utiliza microdatos de contribuyentes de 2008, mientras que el modelo del Comité Conjunto puede tener acceso a datos de contribuyentes más recientes.
Incertidumbre en las estimaciones de modelos Hay tres fuentes principales de incertidumbre al modelar las disposiciones de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos: la importancia de los efectos del déficit, el momento de los efectos económicos y las expectativas con respecto a la extensión de las disposiciones temporales.
Algunos modelos económicos asumen que hay una cantidad limitada de ahorro disponible para los Estados Unidos para financiar nuevas oportunidades de inversión cuando se reducen los impuestos sobre la inversión, y que cuando aumenta el déficit del presupuesto federal, la cantidad de ahorro disponible para la inversión privada se "desplaza" ”Por endeudamiento del gobierno, lo que reduce el tamaño a largo plazo de la economía estadounidense. Si bien el trabajo empírico anterior ha encontrado evidencia de exclusión, el impacto estimado suele ser pequeño. Además, el ahorro global sigue siendo elevado, lo que puede explicar por qué las tasas de interés siguen siendo bajas a pesar del aumento de los déficits presupuestarios. Suponemos que el ahorro global está disponible para ayudar en la expansión de la inversión estadounidense, y que un modesto aumento del déficit no desplazará significativamente la inversión privada en los Estados Unidos.4
También nos vemos obligados a hacer ciertas suposiciones sobre la rapidez con la que la economía respondería a una menor carga fiscal sobre la inversión. Existe un nivel inherente de incertidumbre aquí que podría afectar el momento de la generación de ingresos dentro de la ventana presupuestaria.
Finalmente, asumimos que los cambios fiscales temporales vencerán según lo programado y que las decisiones comerciales se tomarán antes de este vencimiento. En la medida en que las inversiones se realicen con la previsión de que se extiendan las provisiones temporales para gastos, los efectos económicos podrían exceder nuestras proyecciones.
Conclusión La Ley de Empleos y Reducción de Impuestos representa una reforma drástica del código tributario de EE. UU. Los resultados de nuestro modelo indican que el plan favorecería el crecimiento, impulsando el PIB a largo plazo en un 1,7 por ciento y aumentando el stock de capital nacional en un 4,8 por ciento. Los salarios, estancados durante mucho tiempo, aumentarían un 1,5 por ciento, mientras que la reforma generaría 339.000 puestos de trabajo. Estos efectos económicos también tendrían un impacto sustancial en los ingresos, como lo indican las pérdidas de ingresos significativamente menores del plan bajo la calificación dinámica..
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